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记者付乐 北京报道
三季度，头部金融科技公司凭借合规与资源优势持续领跑，白名单制度推动行业资源加速向头部汇聚，集中度进一步凸显。与此同时，AI智能体在信贷风控、审批、客服等核心环节规模化落地，成为降本增效的关键抓手。行业正从规模扩张向稳健经营转型，在政策规范与技术创新驱动下迈向高质量发展新阶段。
12月2日，博通咨询首席分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，金融科技公司三季度业绩呈现稳中向好但分化加剧的态势，头部平台凭借资源与合规优势保持营收净利双增，行业格局进一步清晰。
增速放缓
三季度，金融科技公司提升风控门槛、优化客群结构，放弃部分边缘客群，收紧了放款口径，间接导致放款规模回落。在收益不确定性增加的情况下，企业不再盲目追求放款规模，而是转向稳健经营。
嘉银科技董事长严定贵表示，随着10月助贷新规的落地，行业面临诸多变化和挑战。嘉银科技2025年四季度的撮合交易量指引定为230亿元至250亿元，全年撮合交易量达1278亿元至1298亿元，同比增长约26.8%至28.8%。
信也科技第三季度净收入为34.866亿元，而2024年同期为32.761亿元。这一增长主要由于贷款便利服务费、净利息收入及其他收入的增加，部分被担保收入的减少所抵消。
乐信三季度业绩整体表现稳健，营收34.2亿元，利润6.75亿元。
宜人智科三季度促成交易金额202亿元，在贷余额342亿元。
奇富科技三季度重资本模式下贷款撮合及服务费为5.139亿元，同比增长98.6%。同比及连续增加主要是由于重资本贷款撮合规模的增加。
轻资本模式下，金融科技公司与银行的合作模式成熟，放款顺畅。偏向重资本模式后，需重新协商资金配比、风险分担、收益分成等规则以符合监管要求。头部平台会筛选风控强、资金成本有优势的银行合作，淘汰不符合新业务需求的合作方。
有金融科技公司一线从业者对本报记者表示，助贷新规于10月1日正式实施，三季度处于政策落地过渡期，直接影响尚未完全释放。当前不再是银行挑选合作平台，而是头部金融科技公司对合作银行进行筛选。头部平台更愿意和风控水平强、资金成本具备竞争力的银行合作，进而保障资产质量与业务收益的平衡。
记者梳理了近日已披露名单的中小银行发现，头部金融科技公司已成为多家银行白名单中的“常客”。而尾部机构因资源有限、风控能力不足，可能被排除在合作名单之外。
例如嘉银科技财报称，截至三季度末与75家金融机构保持合作，另有64家正在洽谈中，已被众多金融机构纳入合作白名单。
王蓬博认为，白名单管理制度已开始推动行业资源向合规能力较强的头部机构集中，中小机构面临合规成本上升、合作渠道收窄的挑战。长期来看，行业集中度提升的趋势已初步显现。
奇富科技首席执行官兼董事吴海生表示，尽管行业流动性有所收紧，我们的综合资金成本仍保持在历史低位。为适应行业的动态变化，我们持续对业务结构进行一些必要的调整，未来几个季度将持续推进业务结构调整，从而实现在新的运营环境下的业务结构最优化。
乐信CEO肖文杰表示，随着新规落地，行业将朝着更加健康、有序方向发展。我们将加大布局消费场景、深耕小微客群、加强金融科技投入，独特的多业务生态将逐渐显现差异化竞争优势。
素喜智研高级研究员苏筱芮对本报记者表示，从已披露的三季报来看，受助贷新规影响，主要上市金融科技公司的放款规模增速有所放缓，贷款余额大多呈现环比下降、同比上升的走势。资产表现也出现一定程度波动，部分机构的部分风险指标创下近年来新高，因此机构采取收缩策略收紧准入，防范共债风险蔓延。除规模外，助贷机构还需关注当前收费模式与披露方式是否符合最新规范，对过往情况开展针对性调整。
智能体纷纷落地
今年以来，金融科技行业加速布局自研大模型与智能体平台，智能体开始全面应用在风控、客户服务、授信审批、合规管理等关键业务环节，降低了开发门槛与应用成本，提升了风险决策的效率与准确性。
三季度，奇富科技的智能体技术在核心业务，如风控、用户经营等关键环节的落地应用中取得了关键进展。一来通过AI技术持续提升风控模型的优化能力，二来在端到端风控智能体技术上，其整合了海量模型和专家经验，可自主学习和优化，风险决策的效率和准确性均得到提升。
财报显示，过去三个季度，奇富数科陆续推出了AI审批官、AI信贷员、AI合规助手等落地应用，涵盖了获客、审批等多个核心业务环节。其中，AI审批官服务金融最核心的审批与风控环节，可实现审查审批0退补件、100%自动化、T+0时效，在风险建模中还能充当“高级建模专家”助理。AI信贷员作为银行客户经理的智能助手，通过动态响应客户需求、优化服务流程，使转化率平均提升15%，效率提升30%，人均管理客户数从几百扩展到几千。
在人工智能应用层面，信也科技借助智能化手段提升客户服务效率与消费者保护能力。本季度，信也科技对智能客服系统进行全面升级，提升了服务精准度，并基于紧急程度实现自动化响应，显著优化了服务效率。报告期内，AI客服已完成超100万次自动化服务，在降低客户服务成本的同时，进一步优化了用户体验。
三季度，乐信进一步布局AI技术，其“AI复合智能体矩阵”，提升了不同场景智能体之间数据与任务协同效率。自研大模型LexinGPT引入更多维度数据，用户需求识别精准度提高了20%以上，为各场景智能体提供更强决策能力。随着LexinGPT能力的跃升，越来越多“AI智能体岗位”在公司上线。
例如风控领域智能体通过构建风控策略全景图，结构化识别纷繁复杂历史策略的冗余及缺陷，从文字需求到策略生成全流程实现了自动化，效率较人工提升数倍，强化了风险管控与利润保障的智能化基础。针对授信、还款等高频场景，通过客服智能体的专属能力，实现连续对话与知识扩展，平均响应时间缩短至10秒内，用户问题智能化解决率接近90%。
三季度，嘉银科技重点布局多模态反欺诈和AI坐席辅助领域。相比使用外部模型的方案，自研模型不仅降低成本超百万量级，更构建起差异化技术护城河。在覆盖业务的广度方面，随着“千机”智能体研发平台的推出，降低了AI智能体的开发门槛与应用成本。截至报告期末，嘉银科技累计落地智能体数量超300个。
三季度，宜人智科持续推进AI战略升级，以“智语”大模型与魔方AI智能体平台2.0为核心，推动AI从工具向协作者进化。升级后的“智语”可自动联动各部门业务相关Agent，实现多Agent协同。同时魔方AI智能体平台也迎来2.0升级，未来还将探索Agent自主协同机制，打造企业运营的“数字军团”。
王蓬博认为，人工智能对业绩的赋能已全面落地，在风控、营销、客服等全业务链路实现增效，头部公司通过技术优化降低运营成本、提升服务效率，已实现AI技术规模化应用。
海外布局提速
金融科技公司正聚焦东南亚、墨西哥等新兴市场，海外业务成增长的重要引擎。在印尼、菲律宾等地，无银行账户人群众多、互联网渗透率高，叠加旺盛的信贷需求，市场红利显著。此外，这些地区电商、出行等场景迅速发展，也为嵌入式金融服务提供了丰富落地场景。
财报显示，信也科技国际收入已占总收入的25%，成为拉动整体增长的重要组成部分。截至目前，公司海外累计借款用户人数近1000万，其中新增借款用户较上季度增长18%。本季度，菲律宾业务中来自电商生态的合作交易量占当地促成交易量的36%，业务渗透率持续深化。
三季度，嘉银科技在印尼市场合作生态持续完善，业务规模相较去年同期增长近两倍，放款用户数同比增长约1.5倍。墨西哥市场业务延续高速发展态势，市场拓展初见成效。
苏筱芮表示，已经披露的财报中，有部分上市金融科技公司的海外业务进一步向好发展，在放款规模取得新高的同时，海外业务合作伙伴数量也有所增长。
在王蓬博看来，金融科技海外业务成为核心增长引擎之一，呈现加速扩张态势，企业通过技术输出、本土化运营等方式，在信贷需求旺盛、数字化程度提升的海外市场实现稳步突破，业务覆盖范围持续扩大。但同时需应对当地监管政策变化、市场竞争加剧等风险。
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